世界各国のイールドスプレッド比較(2019年3月末)


2019年3月末の世界各国のイールドスプレッドを見ていきます。

※イールドスプレッドは株式のバリュエーションを判断する指標のひとつで、10年国債利回りから株式益利回り(PERの逆数)を引いて計算します。

イールドスプレッド比較(2019年3月末時点)


PER益利回り10年国債
利回り
イールド
スプレッド
オーストリア11.78.55%0.24%-8.31%
ロシア6.016.67%8.42%-8.25%
中国8.911.24%3.08%-8.16%
韓国10.29.80%1.83%-7.97%
日本13.77.30%-0.09%-7.39%
ドイツ15.06.67%-0.07%-6.74%
ハンガリー10.49.62%2.94%-6.68%
台湾14.56.90%0.77%-6.13%
スペイン13.97.19%1.10%-6.09%
アイルランド15.16.62%0.56%-6.06%
オランダ16.85.95%0.13%-5.82%
香港13.87.25%1.47%-5.78%
シンガポール12.97.75%2.08%-5.67%
フランス16.85.95%0.32%-5.63%
スウェーデン17.65.68%0.18%-5.50%
ポーランド12.18.26%2.84%-5.42%
ポルトガル15.46.49%1.26%-5.24%
英国16.16.21%1.00%-5.21%
フィンランド18.45.43%0.27%-5.17%
スイス21.24.72%-0.37%-5.09%
イタリア13.57.41%2.48%-4.92%
デンマーク20.94.78%0.01%-4.78%
ノルウェー15.86.33%1.63%-4.70%
ギリシャ11.98.40%3.73%-4.67%
チェコ15.76.37%1.84%-4.53%
ベルギー20.54.88%0.42%-4.46%
オーストラリア16.66.02%1.78%-4.24%
イスラエル16.95.92%1.81%-4.11%
カナダ17.55.71%1.62%-4.10%
タイ16.16.21%2.49%-3.72%
ニュージーランド21.14.74%1.84%-2.90%
米国19.65.10%2.41%-2.69%
マレーシア20.34.93%3.76%-1.16%
フィリピン19.25.21%5.62%0.41%
メキシコ15.96.29%8.04%1.75%
南アフリカ15.36.54%8.61%2.07%
インドネシア19.95.03%7.67%2.64%
ブラジル16.06.25%8.99%2.74%
インド27.93.58%7.35%3.76%
トルコ7.313.70%17.86%4.16%
※PERははStarCapital AG、10年国債利回りはInvesting.comのデータを使いました。

グラフ化すると以下のようになります。
イールドスプレッドが特に割安なのはオーストリア、ロシア、中国、韓国、日本、割高なのはトルコ、インド、ブラジル、インドネシア、南アフリカ、メキシコ、フィリピンです。

ほとんどの国で金利が下がり、前月と比べると割安になった国が多いです。

CAPEレシオを使ったイールドスプレッド比較(2019年3月末時点)

最後に、益利回りの代わりにCAPEレシオの逆数を使ったイールドスプレッドを比較してみます。イールドスプレッドを計算するときにCAPEレシオを使うのが正しいのかは分かりませんが、PERを使った場合よりも一時的な要因を除けるので併せてチェックしています。

CAPE益利回り
(CAPEの逆数)
10年国債
利回り
イールド
スプレッド
チェコ10.39.71%1.84%-7.87%
ロシア6.814.71%8.42%-6.29%
スペイン13.87.25%1.10%-6.14%
韓国12.87.81%1.83%-5.98%
オーストリア16.95.92%0.24%-5.68%
ドイツ17.95.59%-0.07%-5.66%
ポーランド12.38.13%2.84%-5.29%
シンガポール13.67.35%2.08%-5.27%
英国16.16.21%1.00%-5.21%
ポルトガル16.16.21%1.26%-4.95%
スウェーデン20.84.81%0.18%-4.63%
ノルウェー16.26.17%1.63%-4.55%
イスラエル15.96.29%1.81%-4.48%
フランス21.14.74%0.32%-4.42%
香港17.15.85%1.47%-4.38%
日本23.54.26%-0.09%-4.35%
スイス25.63.91%-0.37%-4.28%
台湾20.44.90%0.77%-4.13%
オランダ24.84.03%0.13%-3.90%
フィンランド24.04.17%0.27%-3.90%
ベルギー24.14.15%0.42%-3.73%
オーストラリア18.85.32%1.78%-3.54%
ハンガリー16.36.13%2.94%-3.19%
中国16.36.13%3.08%-3.06%
カナダ21.44.67%1.62%-3.06%
デンマーク33.42.99%0.01%-2.99%
タイ18.65.38%2.49%-2.89%
イタリア18.95.29%2.48%-2.81%
マレーシア15.46.49%3.76%-2.73%
ニュージーランド27.53.64%1.84%-1.80%
アイルランド51.11.96%0.56%-1.40%
米国29.93.34%2.41%-0.93%
フィリピン20.24.95%5.62%0.67%
インドネシア18.65.38%7.67%2.29%
メキシコ18.85.32%8.04%2.72%
ブラジル16.06.25%8.99%2.74%
南アフリカ17.65.68%8.61%2.93%
インド22.74.41%7.35%2.94%
トルコ7.912.66%17.86%5.20%
ギリシャ-3.2- 3.73%
※CAPEレシオはStarCapital AG、10年国債利回りはInvesting.comのデータを使いました。

グラフ化すると以下のようになります。
CAPEレシオを使った場合だとチェコ、ロシア、スペインが割安です。


よろしければ応援クリックお願いします
にほんブログ村 株ブログ 米国株へ にほんブログ村 株ブログ 配当・配当金へ

コメント