運用シミュレーション

私の目標は年間配当収入100万円を達成してアーリーリタイアすることです。

当ブログの一番最初の記事（過去記事：アーリーリタイア目標）では、税引き後配当利回りを2.7％、期待リターンを6.5％と5％でシミュレーションを作りました。米国株の実質リターン（名目リターン-インフレ率）は長期的には7％弱になるので、それよりやや低めの6.5％と5％のリターンで考えたのですが、今回はもう少し条件を厳しめにして作ってみました。

ジェレミー・シーゲル著「株式投資 第4版」では、売買コストの低下、税率の低下、経済安定性の向上によって将来のPERが上昇すると、将来の株式リターンは過去よりも低くなると書かれています。

実際に最近のS&P500のPERは高くなっているように見えます。multpl.comによると、S&P500のPERの中央値は14.65ですが、現在は26.71です。




26.71は不当に高すぎるので近いうちに暴落が起きて、また昔の水準まで戻るのかもしれませんが、このままPERは高止まりするのかもしれません。PERが高止まりする場合、運用シミュレーションに使う期待リターンは7％弱よりももっと低くしないといけないかなと思いました。

そこで、今回は税引き後配当利回りが2.16％、期待リターンを5％、4％、3％という条件にしてみました。スタート時の株式資産は1,000万円で、毎月の追加投資額は12万円です。インフレ率は0％としています。

税引き後配当利回り2.16％というのは、3％の配当利回りから10％の外国源泉税、約20％の国内源泉税が引かれた場合を想定しました。私は高配当株を中心に投資しているので、ポートフォリオ全体の配当利回りは現在3.47％ですが、S&P500の配当利回りは低下傾向なので、高配当株の配当利回りも低めにしてみました。（過去記事：S&P500の配当利回り）


この場合、リターン5％では2030年8月、リターン4％では2031年11月、リターン3％では2033年11月に税引き後の配当収入が100万円を超える計算になります。私の目標は2030年までに100万円を超えることなので、目標達成にはリターンが5％が必要みたいです。

目標までの期間が短いのでリターンはマイナスで終わる可能性もありますが、 5％程度のリターンは十分望めそうだと思うので、これからも追加投資を頑張っていきたいです。




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