VICEX(悪徳ファンド)

タバコ、アルコール、ギャンブル、兵器など、SRI(社会的責任投資)で排除される産業は高リターンであることが知られており、アメリカにはこれらの産業に投資する悪徳ファンド(VICEX:米国ミューチュアルズ・バイス・ファンド)という投資信託があります。

VICEXの経費率は1.49%と高いですが、過去15年のリターンは年率11.5%で、S&P500の9.9%を上回っています。しかし、下グラフのように最近のパフォーマンスはそれほどでもないようです。
兵器、タバコ、アルコール株はこの間も高パフォーマンスだったと思うので、低迷の原因はギャンブル株なのかなと思います。BJKというギャンブル株ETFがあったのでS&P500と比較してみましたが、下チャートのように2014年以降は低迷しています。
アメリカでは若者のカジノ離れが進んでいるそうですし、今後もギャンブル株が高パフォーマンスを維持するのかは分かりませんが、兵器やタバコ、アルコールに比べると景気敏感なイメージがあるので、個人的には投資対象としては微妙な気がします。



VICEXの組入上位25銘柄



銘柄名ウェイト産業PER過去15年
リターン
MOアルトリア・グループ6.1%タバコ米国9.010.3%
BTIブリティッシュ・アメリカン・タバコ5.3%タバコ英国21.616.0%
WYNNウィン・リゾーツ・リミテッド5.1%ギャンブル米国46.020.6%
RTNレイセオン4.9%兵器米国26.014.6%
STZコンステレーション・ブランズ4.9%アルコール米国25.821.6%
LVSラスベガス・サンズ4.8%ギャンブル米国26.6
PMフィリップ・モリス・インターナショナル4.5%タバコ米国24.2
MGMMGMリゾーツ・インターナショナル4.4%ギャンブル米国32.65.0%
00027ギャラクシーエンターメント4.0%ギャンブル香港31.938.6%
HEIAハイネケン3.9%アルコールオランダ27.07.0%
HONハネウェル・インターナショナル3.7%兵器米国23.414.3%
NOCノースロップ・グラマン3.6%兵器米国23.114.2%
DEOディアジオ3.4%アルコール英国24.59.9%
GDゼネラル・ダイナミクス3.3%兵器米国18.812.4%
BF.Bブラウン・フォーマン3.1%アルコール米国34.715.7%
MLCOメルコ・リゾート&エンターテインメント3.0%ギャンブルフィリピン43.1
IMBインペリアル・ブランズ2.9%タバコ英国29.111.5%
LMTロッキード・マーティン2.7%兵器米国26.214.4%
BAボーイング2.3%兵器米国27.116.9%
CHDNチャーチル・ダウンズ2.3%ギャンブル米国28.313.0%
2914日本たばこ産業2.3%タバコ日本16.412.5%
BUDアンハイザー・ブッシュ・インベブ2.2%アルコールベルギー57.0
ハワイ・シー・スピリッツ(優先株)2.1%アルコール
BYDボイド・ゲーミング2.0%ギャンブル米国39.06.1%
UTXユナイテッド・テクノロジーズ1.8%兵器米国19.511.4%

全体的にPERが高めですが、高パフォーマンス銘柄が多いです。データがない銘柄を除くと、過去15年のトータルリターンがS&P500(年率9.9%)を下回っているのはMGM(MGMリゾーツ・インターナショナル)、HEIA(ハイネケン)、BYD(ボイド・ゲーミング)のみです。


構成銘柄のなかでPER20以下を抜き出してみました。

銘柄名ウェイト産業PER過去15年
リターン
PENNペン・ナショナル・ゲーミング0.7%ギャンブル米国3.415.8%
MOアルトリア・グループ6.1%タバコ米国9.010.3%
AOBCアメリカン・アウトドア・ブランズ0.3%兵器米国12.513.1%
2914日本たばこ産業2.3%タバコ日本16.412.5%
GDゼネラル・ダイナミクス3.3%兵器米国18.812.4%
UTXユナイテッド・テクノロジーズ1.8%兵器米国19.511.4%

MOはSABミラー株売却の影響で低PERになっていますが、予想PERは20.1です。PENNも予想PERは31.7なので、実際にPER20以下なのはAOBC、2914、GD、UTXの4銘柄だけですね。

私のポートフォリオはタバコ株比率は高いですが、兵器とアルコール株比率は低いので今後高めていきたいです。アルコール株はPERが高めなので今回のなかではGDとUTXが良さそうかなと思いました。

また、気になっているBF.B(ブラウン・フォーマン)はSBI証券では取扱いがないことを知ったのでリクエストを出しておこうと思います。



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2 件のコメント :

  1. ロナルドリードさんこんばんは!
    ちょうど同世代なのでいつも楽しみにブログ読ませて頂いてます!
    米国株はどんどん上がってますね。
    ロナルドさんは特に気にせず、買い増しの予定でしょうか?
    僕はちょっと怖くなってきました・・。

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    1. ariaさん、こんばんは。
      いつもお読みいただきありがとうございます!

      米国株はたしかに一本調子で上がり過ぎで怖さも感じますが、私にはマーケットタイミングをうまく見計らう能力がないので、今後も気にせず買い増しを続けるつもりです。
      ただ、今後はPER、CAPEレシオの低い新興国株(特にロシア株)比率を高めていこうかなと思っています。

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