（本読むのが遅いのでとりあえずレイ・ダリオのところだけですが…）
この本ではレイ・ダリオの個人投資家向けポートフォリオの例として、以下のようなポートフォリオが紹介されています。
このオール・シーズンズ戦略は、1984年から30年間の実質リターンが9.72％で、最も損失を出した2008年のリターンはたったのマイナス3.93％だったそうです。
（同年のS&P500はマイナス37％）
また、世界恐慌下の1929～1932年でS&P500は64％の損失を出しましたが、同期間のオール・シーズンズ戦略は20.55％の損失で済んだようです。
債券比率が高いので今のような超低金利下ではむしろ株式100％のほうが良いように素人の私は考えてしまいます。ですが、インフレ軽減のための金と商品取引が効いているのか、急激な金利引き上げが起こった1970年代の平均リターンは9.68％で、損失を出したのはわずか1年だけだったそうです。
ETFでオール・シーズンズ戦略ポートフォリオを作って検証してみたいなと思い、良いサイトがないか調べてみると、Portfolio VisualizerのBacktest Portfolioというのが便利みたいです。
（参考記事：10銘柄以上の個別の米国株や海外ETFのポートフォリオを検証できるサイトを見つけたので紹介するよ（関東在住福岡人のまったり投資日記））
このサイトを使って、IVV（iシェアーズ・コア S&P 500 ETF）30％、IEF（iシェアーズ 米国国債 7-10年 ETF）15％、TLT（iシェアーズ 米国国債 20年超 ETF）40%、IAU（iシェアーズ ゴールド・トラスト）7.5％、GSG（iシェアーズ S&P GSCI コモディティ・インデックス・トラスト）7.5％のポートフォリオの過去パフォーマンスを検証してみます。
GSGの設定日が2006年7月10日なので、期間は2006年8月～2017年12月、リバランスは年1回です。
S&P500が年率リターン7.23％、ボラティリティが7.41％、最大ドローダウンが-12.47％に対して、オール・シーズンズ戦略は年率リターン8.89％、ボラティリティ32.30％、最大ドローダウン-37.02％です。
ちなみにリバランス頻度は年1回だとシャープレシオは0.87ですが、年2回だと0.88、年4回だと0.85、毎月だと0.82、リバランスなしだと0.77になりました。Rebalance bands (5%/25%）というのだとシャープレシオは0.89になりましたが、よく分からないですし、年2回が簡単で良さそうです。
レバレッジETFを使ったオール・シーズンズ戦略
IVVの代わりにSPXL（Direxion デイリーS&P500ブル3倍 ETF）、TLTの代わりにTMF（Direxion デイリー20年超米国債ブル3倍 ETF）を使った場合を検証してみます。レバレッジETFを使ったポートフォリオは、SPXL（Direxion デイリーS&P500ブル3倍 ETF）18.75％、IEF（iシェアーズ 米国国債 7-10年 ETF）28.11％、TMF（Direxion デイリー20年超米国債ブル3倍 ETF）25%、IAU（iシェアーズ ゴールド・トラスト）14.07％、GSG（iシェアーズ S&P GSCI コモディティ・インデックス・トラスト）14.07％にしました。
全体では1.875倍のレバレッジがかかっていることになります。
TMFの設定日が2009年4月16日なので、期間は2009年5月～2017年12月、リバランスは今度は年2回にしました。
シャープレシオは、通常のオール・シーズンズ戦略（1.45）＞S&P500（1.30）＝レバレッジETFを使ったオール・シーズンズ戦略（1.30）でした。
レバレッジETFを使った場合、通常のオール・シーズンズ戦略の1.73倍のリターンになりました。この期間はレバレッジETFを使った場合でもS&P500に負けていますが、先ほどのリーマンショックを含む期間では勝てていたかもしれませんね。
金やコモディティは超長期的にはリターンを生まないはずなのでポートフォリオには組み入れたくないなと思っていましたが、オール・シーズンズ戦略を知ると見方が変わりました。
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