世界各国のイールドスプレッド比較(2018年8月末)

2018年8月末の世界各国のイールドスプレッドを見ていきます。

※イールドスプレッドは株式のバリュエーションを判断する指標のひとつです。
債券同士の利回り格差や株式と債券の利回り差を指し、それぞれの利回りを比較することで相対的な割高感・割安感を判断する指標のひとつとなる。
債券同士の場合は、一般的に長期国債を基準に、残存期間や信用度から債券利回りの割安・割高を判断する。債券と株式の場合は、長期国債の利回りから配当利回り(=年間配当金÷株価)や株式益回り(=1株利益÷株価)を引いた数値を比較する。
引用元:野村證券「証券用語解説集」


イールドスプレッド比較(2018年8月末時点)


PER益利回り10年国債
利回り
イールド
スプレッド
中国7.114.08%3.60%-10.48%
日本13.97.19%0.10%-7.09%
オーストリア13.17.63%0.58%-7.05%
韓国10.89.26%2.31%-6.95%
シンガポール11.09.09%2.38%-6.71%
ハンガリー10.010.00%3.53%-6.47%
台湾13.97.19%0.84%-6.35%
ドイツ15.06.67%0.33%-6.33%
ロシア6.714.93%8.74%-6.19%
オランダ16.46.10%0.45%-5.65%
香港13.27.58%2.20%-5.38%
スウェーデン17.45.75%0.51%-5.24%
フランス16.95.92%0.68%-5.24%
ポーランド11.98.40%3.18%-5.22%
スペイン15.46.49%1.49%-5.00%
アイルランド17.15.85%0.86%-4.98%
ベルギー18.75.35%0.70%-4.64%
英国16.66.02%1.43%-4.59%
チェコ15.16.62%2.10%-4.52%
イスラエル15.66.41%1.95%-4.46%
デンマーク21.44.67%0.31%-4.36%
スイス23.94.18%-0.10%-4.29%
イタリア13.67.35%3.24%-4.11%
フィンランド21.84.59%0.52%-4.07%
ノルウェー17.85.62%1.77%-3.85%
ポルトガル18.25.49%1.92%-3.57%
タイ16.16.21%2.64%-3.57%
カナダ17.95.59%2.23%-3.36%
オーストラリア17.45.75%2.53%-3.22%
ギリシャ13.27.58%4.40%-3.18%
ニュージーランド22.14.52%2.56%-1.96%
米国21.54.65%2.85%-1.80%
マレーシア19.55.13%4.04%-1.09%
フィリピン19.85.05%6.37%1.32%
インドネシア18.55.41%8.13%2.72%
南アフリカ16.16.21%8.98%2.77%
メキシコ19.85.05%7.93%2.88%
インド27.53.64%7.95%4.31%
ブラジル17.15.85%12.19%6.34%
トルコ7.613.16%20.70%7.54%
※PERははStarCapital AG、10年国債利回りはInvesting.comのデータを使いました。

グラフ化すると以下のようになります。
7月末時点と比べるとトルコ、ブラジル、ロシア、イタリア、ギリシャの10年国債利回りが大きく上昇しています。

ロシアは金利上昇にも関わらずイールドスプレッドでみても依然として割安ですが、トルコとブラジルはかなり割高な水準にあります。

CAPEレシオを使ったイールドスプレッド比較(2018年8月末時点)

最後に、益利回りの代わりにCAPEレシオの逆数を使ったイールドスプレッドを比較してみます。イールドスプレッドを計算するときにCAPEレシオを使うのが正しいのかは分かりませんが、PERを使った場合よりも一時的な要因を除けるので併せてチェックしています。


CAPE益利回り
(CAPEの逆数)
10年国債
利回り
イールド
スプレッド
チェコ10.19.90%2.10%-7.80%
ロシア6.415.63%8.74%-6.89%
スペイン13.27.58%1.49%-6.09%
シンガポール13.47.46%2.38%-5.08%
ポーランド12.28.20%3.18%-5.01%
オーストリア18.45.43%0.58%-4.85%
ドイツ19.75.08%0.33%-4.74%
英国16.36.13%1.43%-4.70%
韓国14.56.90%2.31%-4.58%
ポルトガル15.66.41%1.92%-4.49%
ノルウェー17.05.88%1.77%-4.11%
イスラエル16.66.02%1.95%-4.07%
スイス25.33.95%-0.10%-4.06%
フランス21.44.67%0.68%-3.99%
スウェーデン22.44.46%0.51%-3.96%
香港16.46.10%2.20%-3.90%
フィンランド23.44.27%0.52%-3.75%
台湾21.84.59%0.84%-3.75%
オランダ24.44.10%0.45%-3.65%
日本26.83.73%0.10%-3.63%
ハンガリー14.07.14%3.53%-3.61%
ベルギー24.94.02%0.70%-3.31%
イタリア16.75.99%3.24%-2.75%
オーストラリア19.35.18%2.53%-2.65%
中国16.16.21%3.60%-2.61%
デンマーク35.32.83%0.31%-2.52%
カナダ21.64.63%2.23%-2.40%
タイ20.14.98%2.64%-2.34%
マレーシア16.95.92%4.04%-1.88%
アイルランド46.12.17%0.86%-1.31%
ニュージーランド26.63.76%2.56%-1.20%
米国32.13.12%2.85%-0.26%
フィリピン20.44.90%6.37%1.47%
インドネシア17.75.65%8.13%2.48%
メキシコ21.84.59%7.93%3.34%
南アフリカ18.45.43%8.98%3.55%
インド23.74.22%7.95%3.73%
ブラジル12.87.81%12.19%4.38%
トルコ8.711.49%20.70%9.21%
ギリシャ-4.3- 4.40%-
※CAPEレシオはStarCapital AG、10年国債利回りはInvesting.comのデータを使いました。

グラフ化すると以下のようになります。




人気ブログランキングに登録しています。
よろしければ応援お願いいたします。
にほんブログ村 株ブログ 米国株へ にほんブログ村 株ブログ 配当・配当金へ




0 件のコメント :

コメントを投稿