世界各国のイールドスプレッド比較(2019年11月末)


2019年11月末の世界各国のイールドスプレッドを見ていきます。

※イールドスプレッドは株式のバリュエーションを判断する指標のひとつで、10年国債利回りから株式益利回り(PERの逆数)を引いて計算します。

イールドスプレッド比較(2019年11月末時点)


PER益利回り10年国債
利回り
イールド
スプレッド
ロシア5.717.54%6.40%-11.14%
オーストリア11.68.62%-0.12%-8.74%
ハンガリー10.19.90%1.93%-7.97%
中国10.010.00%3.19%-6.81%
日本16.16.21%-0.13%-6.34%
スペイン15.06.67%0.42%-6.24%
ポーランド12.48.06%2.01%-6.05%
チェコ13.57.41%1.46%-5.94%
ポルトガル15.86.33%0.41%-5.92%
ベルギー17.25.81%-0.06%-5.87%
英国15.66.41%0.70%-5.71%
イタリア14.46.94%1.34%-5.61%
スウェーデン17.95.59%0.02%-5.57%
ドイツ19.55.13%-0.35%-5.48%
アイルランド18.25.49%0.06%-5.43%
フランス18.85.32%-0.04%-5.36%
シンガポール14.17.09%1.74%-5.35%
香港15.06.67%1.53%-5.14%
オランダ20.44.90%-0.21%-5.12%
スイス22.94.37%-0.61%-4.98%
韓国15.26.58%1.63%-4.95%
台湾18.45.43%0.70%-4.73%
フィンランド21.84.59%-0.11%-4.70%
デンマーク23.24.31%-0.33%-4.64%
カナダ17.15.85%1.46%-4.39%
ギリシャ17.35.78%1.48%-4.30%
オーストラリア19.35.18%1.04%-4.14%
ノルウェー18.45.43%1.40%-4.03%
タイ18.05.56%1.63%-3.93%
イスラエル21.14.74%0.82%-3.92%
ニュージーランド22.64.42%1.32%-3.10%
米国22.34.48%1.78%-2.71%
マレーシア19.15.24%3.43%-1.81%
フィリピン17.05.88%4.69%-1.19%
ブラジル15.46.49%6.93%0.43%
メキシコ15.76.37%7.10%0.73%
南アフリカ13.37.52%8.46%0.94%
インドネシア19.35.18%7.07%1.89%
トルコ10.39.71%12.18%2.47%
インド27.83.60%6.46%2.86%
※PERははStarCapital AG、10年国債利回りはInvesting.comのデータを使いました。

グラフ化すると以下のようになります。

CAPEレシオを使ったイールドスプレッド比較(2019年11月末時点)

最後に、益利回りの代わりにCAPEレシオの逆数を使ったイールドスプレッドを比較してみます。イールドスプレッドを計算するときにCAPEレシオを使うのが正しいのかは分かりませんが、PERを使った場合よりも一時的な要因を除けるので併せてチェックしています。

CAPE益利回り
(CAPEの逆数)
10年国債
利回り
イールド
スプレッド
チェコ9.910.10%1.46%-8.64%
ポーランド11.09.09%2.01%-7.08%
ロシア7.613.16%6.40%-6.76%
スペイン14.17.09%0.42%-6.67%
韓国12.18.26%1.63%-6.64%
オーストリア16.75.99%-0.12%-6.11%
ドイツ18.85.32%-0.35%-5.67%
ポルトガル16.85.95%0.41%-5.54%
英国16.16.21%0.70%-5.51%
シンガポール13.97.19%1.74%-5.46%
香港14.66.85%1.53%-5.32%
イスラエル16.56.06%0.82%-5.24%
ノルウェー15.96.29%1.40%-4.89%
日本22.54.44%-0.13%-4.58%
スウェーデン21.84.59%0.02%-4.57%
フランス22.54.44%-0.04%-4.49%
フィンランド23.54.26%-0.11%-4.37%
スイス27.03.70%-0.61%-4.32%
タイ16.95.92%1.63%-4.29%
ベルギー24.04.17%-0.06%-4.22%
オランダ25.53.92%-0.21%-4.14%
ハンガリー16.75.99%1.93%-4.06%
台湾21.24.72%0.70%-4.02%
オーストラリア20.14.98%1.04%-3.94%
中国14.66.85%3.19%-3.66%
マレーシア14.56.90%3.43%-3.47%
イタリア21.14.74%1.34%-3.40%
デンマーク33.52.99%-0.33%-3.32%
カナダ22.14.52%1.46%-3.06%
ニュージーランド30.23.31%1.32%-1.99%
アイルランド58.41.71%0.06%-1.65%
米国30.53.28%1.78%-1.50%
フィリピン18.75.35%4.69%-0.66%
トルコ8.012.50%12.18%-0.32%
インドネシア16.85.95%7.07%1.12%
ブラジル18.05.56%6.93%1.37%
メキシコ17.95.59%7.10%1.51%
インド21.84.59%6.46%1.87%
南アフリカ16.95.92%8.46%2.54%
ギリシャ-3.2- 1.48%
※CAPEレシオはStarCapital AG、10年国債利回りはInvesting.comのデータを使いました。

グラフ化すると以下のようになります。



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