2026年6月末時点の世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率を見ていきます。
※今回使ったデータはすべてResearch Affiliatesのものです。Research Affiliatesのサイトには世界各国の時系列レシオCAPEレシオ等いろいろな役立つ情報が載っているので重宝しています。
過去記事：
世界各国の時系列CAPEレシオが見られるサイトCAPEレシオ中央値からの乖離率（2026年6月末）
「CAPEレシオの現在値÷CAPEレシオの中央値-1」で乖離率を計算すると、以下のようになります。
| CAPEレシオ
（現在値） | CAPEレシオ
（中央値） | 乖離率 |
| インドネシア | 8.4 | 18.8 | -55.3% |
| フィリピン | 13.8 | 20.6 | -33.0% |
| トルコ | 7.6 | 10.4 | -26.9% |
| ブラジル | 9.8 | 13.3 | -26.3% |
| コロンビア | 13.5 | 17.4 | -22.4% |
| マレーシア | 15.1 | 19.0 | -20.5% |
| デンマーク | 21.1 | 26.4 | -20.1% |
| チリ | 15.4 | 18.5 | -16.8% |
| 中国 | 12.6 | 14.9 | -15.4% |
| 香港 | 14.7 | 17.1 | -14.0% |
| メキシコ | 18.1 | 21.0 | -13.8% |
| エジプト | 11.0 | 11.7 | -6.0% |
| 日本 | 28.7 | 30.3 | -5.3% |
| オーストリア | 16.1 | 16.4 | -1.8% |
| 先進国小型株 | 25.0 | 25.3 | -1.2% |
| シンガポール | 18.5 | 18.2 | 1.6% |
| 南アフリカ | 18.4 | 18.1 | 1.7% |
| スウェーデン | 20.4 | 19.7 | 3.6% |
| ドイツ | 18.7 | 17.6 | 6.2% |
| タイ | 18.6 | 17.3 | 7.5% |
| フィンランド | 21.9 | 20.3 | 7.9% |
| フランス | 21.7 | 20.0 | 8.5% |
| イタリア | 20.5 | 18.5 | 10.8% |
| オーストラリア | 18.8 | 16.8 | 11.9% |
| 先進国（除く米国） | 22.2 | 19.8 | 12.1% |
| スイス | 24.8 | 21.6 | 14.8% |
| ノルウェー | 16.8 | 14.4 | 16.7% |
| 英国 | 17.3 | 14.8 | 16.9% |
| ヨーロッパ（除く英国） | 22.7 | 19.2 | 18.2% |
| ポーランド | 13.6 | 11.1 | 22.5% |
| ヨーロッパ | 21.3 | 17.2 | 23.8% |
| イスラエル | 21.1 | 16.0 | 31.9% |
| チェコ | 15.4 | 11.4 | 35.1% |
| ハンガリー | 14.8 | 10.9 | 35.8% |
| 先進国大型株 | 33.4 | 24.3 | 37.4% |
| 全世界 | 32.0 | 23.2 | 37.9% |
| アイルランド | 24.0 | 17.1 | 40.4% |
| カナダ | 27.8 | 19.8 | 40.4% |
| インド | 32.2 | 22.8 | 41.2% |
| ベルギー | 24.1 | 15.6 | 54.5% |
| 新興国 | 24.1 | 15.4 | 56.5% |
| アジア（除く日本） | 26.3 | 16.7 | 57.5% |
| スペイン | 22.7 | 14.4 | 57.6% |
| ポルトガル | 22.4 | 13.6 | 64.7% |
| ペルー | 32.9 | 19.6 | 67.9% |
| ニュージーランド | 29.1 | 17.2 | 69.2% |
| 米国大型株 | 40.5 | 16.6 | 144.0% |
| 台湾 | 52.5 | 20.6 | 154.9% |
| オランダ | 38.4 | 14.8 | 159.5% |
| 韓国 | 44.9 | 14.2 | 216.2% |
乖離率トップ3は韓国（Samsung/SK Hynix）、オランダ（ASML）、台湾（TSMC）とAI関連株が半分程度を占めている国になっています。
新興国はトルコ、インドネシア、ブラジル等は相変わらず低CAPEですが、指数全体としては韓国台湾の効果で先進国（米除く）よりも明確に高くなってきています。
アメリカも40超で相当な水準になってきていますが霞んで見えますね。AGIに向けてCAPEもさらなる新境地になっていくのかもしれません。
CAPEレシオのフェアバリューからの乖離率（2026年6月末）
Research AffiliatesにはCAPEレシオのフェアバリューも載っています。先ほどと同様にフェアバリューからの乖離率を計算すると以下のようになります。
※私はこのフェアバリューをどうやって算出しているのか理解していませんが、中央値だけだと判断しにくい国があるので併せてチェックしています。 | CAPEレシオ
（現在値） | CAPEレシオ
（Fair Value） | 乖離率 |
| インドネシア | 8.4 | 11.8 | -28.8% |
| トルコ | 7.6 | 9.4 | -19.1% |
| ブラジル | 9.8 | 11.5 | -14.8% |
| エジプト | 11.0 | 12.1 | -9.1% |
| フィリピン | 13.8 | 15.0 | -8.0% |
| 中国 | 12.6 | 13.6 | -7.4% |
| コロンビア | 13.5 | 14.5 | -6.9% |
| 香港 | 14.7 | 15.7 | -6.4% |
| 先進国小型株 | 25.0 | 25.7 | -2.7% |
| マレーシア | 15.1 | 15.5 | -2.6% |
| チリ | 15.4 | 15.8 | -2.5% |
| オーストリア | 16.1 | 15.8 | 1.9% |
| デンマーク | 21.1 | 20.6 | 2.4% |
| メキシコ | 18.1 | 17.6 | 2.8% |
| ノルウェー | 16.8 | 16.3 | 3.1% |
| ドイツ | 18.7 | 18.1 | 3.3% |
| ポーランド | 13.6 | 13.1 | 3.8% |
| オーストラリア | 18.8 | 18.0 | 4.4% |
| 英国 | 17.3 | 16.5 | 4.8% |
| スウェーデン | 20.4 | 19.4 | 5.2% |
| シンガポール | 18.5 | 17.5 | 5.7% |
| 南アフリカ | 18.4 | 17.3 | 6.4% |
| タイ | 18.6 | 17.4 | 6.9% |
| チェコ | 15.4 | 14.2 | 8.5% |
| ハンガリー | 14.8 | 13.6 | 8.8% |
| フランス | 21.7 | 19.8 | 9.6% |
| フィンランド | 21.9 | 19.7 | 11.2% |
| イタリア | 20.5 | 18.3 | 12.0% |
| 先進国（除く米国） | 22.2 | 19.8 | 12.1% |
| ヨーロッパ | 21.3 | 18.9 | 12.7% |
| スイス | 24.8 | 21.7 | 14.3% |
| ヨーロッパ（除く英国） | 22.7 | 19.8 | 14.6% |
| 日本 | 28.7 | 24.9 | 15.3% |
| イスラエル | 21.1 | 18.2 | 15.9% |
| スペイン | 22.7 | 18.9 | 20.1% |
| ポルトガル | 22.4 | 18.4 | 21.7% |
| カナダ | 27.8 | 22.8 | 21.9% |
| ベルギー | 24.1 | 19.6 | 23.0% |
| アイルランド | 24.0 | 18.8 | 27.7% |
| ニュージーランド | 29.1 | 22.7 | 28.2% |
| インド | 32.2 | 24.4 | 32.0% |
| 先進国大型株 | 33.4 | 24.9 | 34.1% |
| 全世界 | 32.0 | 23.8 | 34.5% |
| 新興国 | 24.1 | 17.8 | 35.4% |
| アジア（除く日本） | 26.3 | 18.8 | 39.9% |
| ペルー | 32.9 | 23.3 | 41.2% |
| 米国大型株 | 40.5 | 28.3 | 43.1% |
| オランダ | 38.4 | 25.3 | 51.8% |
| 台湾 | 52.5 | 30.4 | 72.7% |
| 韓国 | 44.9 | 25.7 | 74.7% |
よろしければ応援クリックお願いします
コメント