S&P500のドローダウン（1871年～2021年）

今回はmultpl.comの月次データを使った概算S&P500の実質トータルリターン指数※（1871年1月～2021年3月）のドローダウンを計算してみました。

※計算方法は下記記事と同じです。

　過去記事：米国株（S&P500）の10年・20年・30年・40年・50年・60年ローリング実質リターン

「ドローダウン＝現在値/過去最大値-1」は以下のようになっています。

ドローダウンが最も大きかったのは世界大恐慌（1932年6月）の-76.86%、次いでITバブル＆サブプライムショック（2009年3月）の-51.83%、金利・インフレ上昇期（1974年12月）の-50.10%、第一次世界大戦後（1920年12月）の-46.97%です。

（名目ベースではITバブル時の高値をリーマンショック前に回復していますが、インフレ調整後の実質ベースでは2013年になってやっと回復しています。）

高値を回復するまでの期間が特に長かったのは2000年9月～2013年4月の152ヶ月、1973年2月～1984年12月の143ヶ月です。

最大ドローダウン-76.86%を記録した世界大恐慌は1929年10月～1936年10月の85ヶ月で案外短い？です。ニクソンショック以前は不況下で強烈なデフレが起きていたので、インフレ調整後の実質ベースで見たほうがドローダウンは浅く短くなります。

出典：multpl.com

補足：名目ドローダウン