世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率(2024年9月末)


2024年9月末時点の世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率を見ていきます。

前回は2024年6月末で、だいたい四半期ごとにチェックしていこうと思っています。
 過去記事:世界各国のCAPEレシオと中央値からの乖離率(2024年6月末)

※今回使ったデータはすべてResearch Affiliatesのものです。Research Affiliatesのサイトには世界各国の時系列レシオCAPEレシオ等いろいろな役立つ情報が載っているので重宝しています。
 過去記事:世界各国の時系列CAPEレシオが見られるサイト

CAPEレシオ中央値からの乖離率(2024年9月末)

「CAPEレシオの現在値÷CAPEレシオの中央値-1」で乖離率を計算すると、以下のようになります。

CAPEレシオ
(現在値)
CAPEレシオ
(中央値)
乖離率
コロンビア8.420.0-58.0%
オーストリア10.622.3-52.5%
チリ10.819.1-43.5%
日本21.831.9-31.7%
シンガポール13.018.7-30.5%
香港12.417.5-29.1%
ブラジル10.013.7-27.0%
メキシコ15.921.5-26.0%
マレーシア14.819.6-24.5%
フィンランド15.920.7-23.2%
フィリピン16.921.6-21.8%
ポーランド8.911.2-20.5%
中国12.115.0-19.3%
トルコ8.610.6-18.9%
南アフリカ15.418.0-14.4%
韓国12.214.2-14.1%
インドネシア16.619.1-13.1%
エジプト10.712.2-12.3%
ハンガリー9.710.9-11.0%
タイ15.617.4-10.3%
先進国(除く米国)19.019.9-4.5%
スウェーデン19.019.8-4.0%
ドイツ16.717.3-3.5%
イタリア18.018.4-2.2%
英国14.714.70.0%
ノルウェー14.414.21.4%
チェコ11.211.01.8%
アジア(除く日本)17.016.62.4%
スイス22.521.54.7%
イスラエル16.315.55.2%
ペルー20.619.46.2%
ヨーロッパ(除く英国)20.218.96.9%
カナダ21.519.79.1%
ヨーロッパ18.516.99.5%
フランス21.819.810.1%
新興国16.615.010.7%
オーストラリア18.516.710.8%
ベルギー17.115.411.0%
スペイン16.014.212.7%
全世界28.323.122.5%
先進国30.224.025.8%
台湾26.620.331.0%
デンマーク39.426.648.1%
ニュージーランド23.815.949.7%
アイルランド25.616.753.3%
ポルトガル21.313.162.6%
インド39.222.276.6%
オランダ27.614.689.0%
米国大型株36.516.5121.2%

いつの間にか国が増えていました。

コロンビアETFはiシェアーズのICOLが償還されてしまいましたが、Global XのGXGというETFがあるにはあるみたいです。日本で取り扱いがあったら低CAPEリベンジしてみたいところですが…

コロンビア株は過去10年ではかなり低迷しているものの、2000年以降でみると全世界株や新興国株を大きくアウトパフォームしているようです。

出典:MSCI

CAPEレシオのフェアバリューからの乖離率(2024年9月末)

Research AffiliatesにはCAPEレシオのフェアバリューも載っています。先ほどと同様にフェアバリューからの乖離率を計算すると以下のようになります。
※私はこのフェアバリューをどうやって算出しているのか理解していませんが、中央値だけだと判断しにくい国があるので併せてチェックしています。

CAPEレシオ
(現在値)
CAPEレシオ
(Fair Value)
乖離率
コロンビア8.411.6-27.6%
チリ10.813.3-18.8%
オーストリア10.612.7-16.5%
ポーランド8.910.6-16.0%
ブラジル10.011.8-15.3%
トルコ8.610.1-14.9%
香港12.414.2-12.7%
ハンガリー9.711.0-11.8%
エジプト10.712.0-10.8%
シンガポール13.014.5-10.3%
中国12.113.4-9.7%
韓国12.213.3-8.3%
チェコ11.212.0-6.7%
フィンランド15.916.6-4.2%
マレーシア14.815.4-3.9%
メキシコ15.916.5-3.6%
タイ15.616.1-3.1%
ノルウェー14.414.8-2.7%
南アフリカ15.415.8-2.5%
英国14.715.0-2.0%
インドネシア16.616.7-0.6%
ドイツ16.716.8-0.6%
フィリピン16.916.71.2%
日本21.821.32.3%
イスラエル16.315.92.5%
スペイン16.015.62.6%
スウェーデン19.018.43.3%
先進国(除く米国)19.018.15.0%
オーストラリア18.517.65.1%
ベルギー17.116.25.6%
ヨーロッパ18.517.36.9%
新興国16.615.57.1%
イタリア18.016.87.1%
アジア(除く日本)17.015.78.3%
ヨーロッパ(除く英国)20.218.59.2%
カナダ21.519.69.7%
スイス22.520.310.8%
フランス21.819.511.8%
ペルー20.618.312.6%
ニュージーランド23.820.118.4%
ポルトガル21.317.521.7%
台湾26.621.424.3%
全世界28.322.028.6%
先進国30.223.130.7%
オランダ27.620.932.1%
アイルランド25.618.935.4%
米国大型株36.526.139.8%
デンマーク39.427.642.8%
インド39.226.846.3%

インドの過熱感がなかなかですね…



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