BUD（アンハイザー・ブッシュ・インベブ）のADR手数料が気になる

BUD（アンハイザー・ブッシュ・インベブ）はベルギー株のADRなので、現地源泉税率が30％と高く、またADR手数料も他のADR銘柄に比べて割高です。

私が保有している銘柄では、配当に占めるADR手数料の割合はだいたい1％前後のものが多いですが、昨年6月に受け取ったBUDの配当では約5.7％（1株当たり$0.125）も徴収されていました。

国内源泉税、現地源泉税、ADR手数料を控除すると、手取りの配当額は約50％にまで減ってしまいます。株価低迷で配当利回りは5％超にまでなっていますが、ADR手数料・税引き後の手取り配当額はそれほど魅力的ではない気がします。
（過去記事：ADR手数料）
（過去記事：BUD（アンハイザー・ブッシュ・インベブ）からの配当金）

BUDのADR手数料については、20-F（外国企業の年次報告書）に

The greater of (a) $0.02 per ADS (or portion thereof) and (b) 6%  of the cash distribution amount per ADS.

と書かれています。どちらか大きいほうなので配当の6％と考えておけば良さそうです。

ところが、直近の配当を調べてみると、配当（Gross Dividend Total）が$2.389981に対して、ADR手数料（Dividend Fee）が$0.17なので、配当に占めるADR手数料の割合は7.1％にもなっています。
（過去記事：ADR手数料を調べる方法 ）


この前は配当が$1.883942に対して、ADR手数料は$0.113036なので約6％でした。

BUDは高い源泉税率とADR手数料を嫌気して全株売却したので今は特に関係ないのですが、ADR銘柄の配当は謎が多いです。


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