GVAL（カンブリア・グローバル・バリューETF）の構成国（2020年3月末）

GVAL（カンブリア・グローバル・バリューETF）は世界45カ国から割安な上位25％の国に投資するETFで、私は低CAPE戦略として採用しています。
（過去記事：GVAL（カンブリア・グローバル・バリューETF））

GVAL（カンブリア・グローバル・バリューETF）の構成国（2020年3月末時点）

出典：GVAL Fund Fact Sheet

下表は2019年12月末との比較です。
※チェコはファクトシートではOtherになっています。

	ウェイト 2019年12月末	ウェイト 2020年3月末	増減	CAPEレシオ 2020年3月末
スペイン	8.7%	10.6%	1.9%	10.6
ポルトガル	8.6%	9.7%	1.1%	14.8
ギリシャ	8.8%	9.3%	0.5%	-1.8
イタリア	8.8%	9.2%	0.4%	15.1
トルコ	8.5%	9.1%	0.6%	6.4
ブラジル	11.4%	9.1%	-2.3%	11.9
シンガポール	8.1%	8.1%	0.0%	10.6
ロシア	8.5%	8.0%	-0.5%	6.0
英国	7.7%	7.8%	0.1%	12.1
チェコ	6.6%	6.8%	0.2%	7.0
ノルウェー	7.2%	6.2%	-1.0%	12.3
ポーランド	6.9%	6.1%	-0.8%	7.5

四半期前と比べて最も下落しているブラジルのウェイトが大きく減り、スペインやポルトガルが増えていますが、世界中でもかなり悪い部類に入るギリシャが増えているのが不思議です。

GVALはたぶん4月末頃に組入国の入れ替えがあり、私はコロンビアだったらいいなと勝手に期待しています。
　過去記事：GVAL（カンブリア・グローバル・バリューETF）の次回の組み入れ国が気になる

セクター比率（2020年3月末時点）

出典：GVAL Fund Fact Sheet

セクターは相変わらず金融、公益、素材、エネルギーのウェイトが高くなっています。四半期前と比べると金融とエネルギーが減り、公益、生活必需品が増えています。

バリュエーションとトータルリターン（2020年3月末時点）

2020年3月末時点のバリュエーション指標とトータルリターン（MSCI ACWI比）です。

出典：GVAL Fund Fact Sheet

2020Q1ではMSCI ACWIが-21.26％に対してGVALは-35.34％と大きくアンダーパフォームしています。ETF設定日（2014/3/12）以来ではMSCI ACWIが+26.22％に対してGVALは-26.97％と更に大きな差がついています。


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