S&P500のモンテカルロシミュレーションと実際の過去リターン

Portfolio Visualizerでは手軽にモンテカルロ法によるシミュレーションを行うことができます。

たとえばUS Large Capのヒストリカルリターンをもとに75年間のシミュレーションをしてみると、インフレ調整後では10パーセンタイルが年率3.74％、25パーセンタイル5.07％、50パーセンタイル6.51％、75パーセンタイルが7.95％、90パーセンタイルが9.23％となっています。

出典：Portfolio Visualizer

一方、実際のS&P500の実質トータルリターン指数を作ってみると、以下のように長期トレンドラインに沿って推移しています。

　過去記事：S&P500実質トータルリターンの指数関数的トレンドライン

この実際の過去データとPortfolio Visualizerのモンテカルロシミュレーションの実質リターンを比べてみると、実際のS&P500には平均回帰性があるためモンテカルロよりもかなりバラツキが小さくなっていることが分かります。

　過去記事：世界恐慌前夜からのリタイアシミュレーション（配当課税有り）

S&P500が今後も長期トレンドラインに回帰していくと考えた場合とモンテカルロシミュレーションでは結構な差が出るので、このあたりをどう考えたら良いのかは難しいところだなと思っています。