年初来ではコモディティ（金属除く）以外は全部ゴミに

6/14/2022 備忘録

今年は日本人としてはただ米ドルを持っているだけで日本のインフレには余裕で勝てていますが、米ドルもアメリカのインフレで調整すれば実質マイナスなので、ほぼすべてのアセットが購買力を失っていることになります。

下表とグラフは主要なアセットの年初来パフォーマンスを名目と実質（2021年12月→2022年5月のCPIで計算）で表したものです。

アセット	ティッカー	YTD （名目）	YTD （実質）
天然ガス	UNG	146.7%	142.7%
原油	USO	64.0%	59.9%
コーン	CORN	32.8%	28.8%
大豆	SOYB	24.7%	20.7%
農産物	DBA	9.8%	5.7%
ゴールド	GLD	0.1%	-4.0%
工業用金属	DBB	-1.5%	-5.5%
プラチナ	PPLT	-3.2%	-7.2%
短期社債	VCSH	-7.1%	-11.2%
シルバー	SLV	-8.6%	-12.7%
米バリュー株	VTV	-10.0%	-14.0%
物価連動国債	TIP	-11.1%	-15.1%
総合債券	BND	-13.1%	-17.1%
ハイイールド社債	HYG	-16.0%	-20.1%
ダウ平均	DIA	-16.1%	-20.1%
先進国	VEA	-18.5%	-22.6%
投資適格社債	LQD	-18.6%	-22.7%
米小型株	IJR	-18.9%	-22.9%
新興国	EEM	-19.1%	-23.2%
米中型株	IJH	-19.2%	-23.3%
全世界(米除く)	ACWX	-19.3%	-23.4%
全世界国債(米除く)	BWX	-19.5%	-23.6%
EAFE	IEFA	-21.1%	-25.2%
S&P500	SPY	-21.2%	-25.3%
全世界	ACWI	-21.3%	-25.3%
米超小型株	IWC	-24.2%	-28.3%
長期国債	TLT	-25.5%	-29.5%
ナスダック100	QQQ	-31.2%	-35.3%
超長期国債	EDV	-31.6%	-35.7%
米グロース株	VUG	-32.3%	-36.4%
ビットコイン	BTCUSD	-52.3%	-56.3%

現時点（6/13終値）では実質ベースでプラスなのはエネルギーと農産物だけで、コモディティでも貴金属と工業用金属もマイナスです。

2020年レイ・ダリオが"Cash is trash"という名言を残したのは記憶に新しいですが、今年はコモディティ（ただし金属は除く）以外は全部ゴミと化しています。まだ残り約半年あるので通年ではどうなるかは分かりませんが…

そういえば最初にレイ・ダリオのオールシーズンズ・ポートフォリオを知ったときにはコモディティは高コストなので全部ゴールドETFでも大して変わらないのでは？と思った気がしますが、ゴールドもゴミ化してコモディティだけが輝くときもあるので組み入れる意義はあるんだなと思い直しました。

そしてビットコイン…

pic.twitter.com/ECl0pAp8qn
— Pavol Rusnak ✊ ∞/21ᴍ (@pavolrusnak) June 13, 2022

ちなみに過去3年（名目のみ）では以下のようになっています。

ビットコインがぶっちぎっているのは言うまでもないですが、大豆とコーンもめちゃくちゃ強いですね…

大幅に下落してしまった米長期国債ですが、年初はマイナス圏に沈んでいた実質イールドカーブも今では完全にプラスに戻っており、今から保有するぶんには満期まで持てばとりあえずはインフレに勝てる（＝ゴミ脱出）状態になっています。

出典：U.S. Department of the Treasury

今後2～3年くらいでは再び大豆やコーンがゴミ化して長期国債が輝いているかもしれません。

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コメント

隊長2022/11/06 8:17
私の場合、金現物が時価総額の八割を占めており（残りはほぼ石油株）、税金や貸金庫に入れている等の関係で機動的に売買せず（出すのがメンドクサイ）、20年程、使えない核兵器と同じ状態になっています（笑）。
子供の学費と定年後の生活費のために売却する予定ですが、果たして金が歴史的な価値を保てるか、それともプラチナのように単なるゴミと化すか、神のみぞ知るところなのでしょう。
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