長期上昇トレンドへの信仰心

S&P500は約150年間にわたって実質リターン年率7％弱の長期トレンドラインに沿って上昇してきました。

米国株以外はやや微妙なときもありますが、基本的には平和で資本主義が正常に機能しているときは基本的には実質リターン年率7％の長期トレンドから大きく乖離することはありませんでした。

※下記記事でPrinciples for Dealing with the Changing World Orderのデータをもとに作成したものです。

　過去記事：【S&P500】モンテカルロ・シミュレーションとヒストリカル・リターン

1900年以降でみると、第二次世界大戦で大打撃を受けた日本、ドイツ、フランスは一時的に大きく落ち込んでいますが、持ち直したあとでは上図のように同じペースで上昇しています。
国土が荒廃するほどの戦争や災害に巻き込まれたり、そうでなくても政府に資産を接収されてゼロになる可能性もありますが、資本主義が正常に機能している限りはアメリカに限らず、株式が長期上昇トレンドを続けると考えて良いのではと思っています。

さらに経済成長率の高低に関わらず安定して資本収益率は2000年以上にわたって4〜5％で推移してきたので、私たちが生きている間にいきなり転換期を迎えるというよりは今まで通り継続すると考えたほうが現実的な気がします。

（個人的には人間が労働から解放されてそもそもお金の必要性が失われる未来がくることを望んでいますが…）

出典：ピケティ『21世紀の資本』図表

ただし、西側のロシア株ホルダーのように唐突に戦争＆経済制裁で凍結を食らったりする可能性は今後もありそうなので、個人的には株式は西側の国をメインにしたいと思っています。

　過去記事：【反米国家資産からの撤退】中国株を全売却

日本株も首都直下型地震とかで壊滅的な打撃を受ける可能性を考えてなんとなく避けています。災害リスクはほかの国でもありますが、住んでいるところが荒廃したうえに資産も大幅下落するのはダメージが大きいですし。

あとは株式に比べると歴史が浅すぎるので確度はやや下がりますが、今暴落中のビットコインの長期上昇トレンドも割と強固に信仰しています。

ゴールドの時価総額に並ぶくらいまではそれなりに有り得そうだと思っているので、目下のところは株式よりも優先的に拾っていくつもりです。

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